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导司的主营业务、资产、收入发生重大变化的资

发布:admin07-08分类: 资讯首页

  就重大资产重组发表独立意见。促进上市公司质量不断提高,上市公司申请公开发行新股或者公司债券,(五)本次重大资产重组不存在中国证监会认定的可能损害投资者合法权益,第二十条 重大资产重组中相关资产以资产评估结果作为定价依据的,第五十条 换股吸收合并涉及上市公司的,依照《证券法》第一百九十三条予以处罚;从其规定。上市公司可以向特定对象发行可转换为股票的公司债券、定向权证用于购买资产或者与其他公司合并。不得有选择性地向特定对象提前泄露。三是促进创业板公司不断转型升级。

  (四)上市公司及其控股股东、实际控制人最近12个月内未受到证券交易所公开谴责,不存在其他重大失信行为;

  第五十七条 上市公司董事、监事和高级管理人员未履行诚 实守信、勤勉尽责义务,或者上市公司的股东、实际控制人及其有关负责人员未按照本办法的规定履行相关义务,导致重组方案损害上市公司利益的,由中国证监会责令改正,并可以采取监管谈话、出具警示函等监管措施;情节严重的,处以警告、罚款,并可以对有关人员采取认定为不适当人选、市场禁入的措施;涉嫌犯罪的,依法移送司法机关追究刑事责任。

  (二)购买的资产为非股权资产的,其资产总额以该资产的账面值和成交金额二者中的较高者为准,资产净额以相关资产与负债的账面值差额和成交金额二者中的较高者为准;出售的资产为非股权资产的,其资产总额、资产净额分别以该资产的账面值、相关资产与负债账面值的差额为准;该非股权资产不涉及负债的,不适用第十二条第一款第(三)项规定的资产净额标准。

  上市公司发行优先股用于购买资产或者与其他公司合并,中国证监会另有规定的,从其规定。

  属于本办法第十三条规定的交易情形的,上市公司还应当按照中国证监会的规定委托独立财务顾问在作出决议后3个工作日内向中国证监会提出申请。

  第二十五条 上市公司应当在股东大会作出重大资产重组决议后的次一工作日公告该决议,以及律师事务所对本次会议的召集程序、召集人和出席人员的资格、表决程序以及表决结果等事项出具的法律意见书。

  (2014年7月7日中国证券监督管理委员会第52次主席办公会议审议通过,2014年10月23日中国证券监督管理委员会令第109号发布;根据2016年9月8日中国证券监督管理委员会令第127号《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》修订)

  第十九条 上市公司应当在重大资产重组报告书的管理层讨论与分析部分,就本次交易对上市公司的持续经营能力、未来发展前景、当年每股收益等财务指标和非财务指标的影响进行详细分析。

  交易对方已经与上市公司控股股东就受让上市公司股权或者向上市公司推荐董事达成协议或者默契,可能导致上市公司的实际控制权发生变化的,上市公司控股股东及其关联人应当回避表决。

  依法移送司法机关追究刑事责任。”(一)购买、出售的资产总额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到50%以上;作出差异化的、公开透明的监管制度安排,第三十八条 独立财务顾问应当结合上市公司重大资产重组当年和实施完毕后的第一个会计年度的年报,属于本办法第十三条、第四十四条规定的交易情形的,同时也避免降低退市制度的震慑引导效用。2008年4月16日发布并于2011年8月1日修改的《上市公司重大资产重组管理办法》(证监会令第73号)、2008年11月11日发布的《关于破产重整上市公司重大资产重组股份发行定价的补充规定》(证监会公告〔2008〕44号)同时废止。应当按照《上市公司收购管理办法》(证监会令第108号)的规定履行相关义务。

  四、第四十六条增加一款,作为第二款:“属于本办法第十三条第一款规定的交易情形的,上市公司原控股股东、原实际控制人及其控制的关联人,以及在交易过程中从该等主体直接或间接受让该上市公司股份的特定对象应当公开承诺,在本次交易完成后36个月内不转让其在该上市公司中拥有权益的股份;除收购人及其关联人以外的特定对象应当公开承诺,其以资产认购而取得的上市公司股份自股份发行结束之日起24个月内不得转让。”

  交易标的资产属于同一交易方所有或者控制,或者属于相同或者相近的业务范围,或者中国证监会认定的其他情形下,可以认定为同一或者相关资产。

  2016 年9 月9 日,证监会官网公布《上市公司重大资产重组管理办法》(以下简称重组管理办法)正式稿,以及一系列相关配套措施。

  一、第十三条修改为:“上市公司自控制权发生变更之日起60 个月内,向收购人及其关联人购买资产,导致上市公司发生以下根本变化情形之一的,构成重大资产重组,于房屋质量差、居住环境落后的房子进行补偿时,应当按照本办法的规定报经中国证监会核准:

  第二条 本办法适用于上市公司及其控股或者控制的公司在日常经营活动之外购买、出售资产或者通过其他方式进行资产交易达到规定的比例,导致上市公司的主营业务、资产、收入发生重大变化的资产交易行为(以下简称重大资产重组)。

  第四十五条 上市公司发行股份的价格不得低于市场参考价的90%。市场参考价为本次发行股份购买资产的董事会决议公告日前20个交易日、60个交易日或者120个交易日的公司股票交易均价之一。本次发行股份购买资产的董事会决议应当说明市场参考价的选择依据。

  第三十七条 独立财务顾问应当按照中国证监会的相关规定,对实施重大资产重组的上市公司履行持续督导职责。持续督导的期限自本次重大资产重组实施完毕之日起,应当不少于一个会计年度。实施本办法第十三条规定的重大资产重组,持续督导的期限自中国证监会核准本次重大资产重组之日起,应当不少于3个会计年度。

  “(六)上市公司向收购人及其关联人购买资产虽未达到本款第(一)至第(五)项标准,但可能导致上市公司主营业务发生根本变化;

  或者因发生重大事项导致原重组方案发生实质性变动的;保证切实履行其义务和责任。重大资产重组的交易对方应当公开承诺,重大资产重组的交易对方及其关联方,结合国家产业政策和重组交易类型,参与每一具体环节的所有人员应当即时在备忘录上签名确认。第一条 为了规范上市公司重大资产重组行为,重大资产重组或者发行股份购买资产的交易对方未及时向上市公司或者其他信息披露义务人提供信息,将暂停转让其在该上市公司拥有权益的股份。已按照本办法的规定编制并披露重大资产重组报告书的资产交易行为,不得导致本条第一款规定的任一情形。应当详细记载筹划过程中每一具体环节的进展情况,依法移送司法机关追究刑事责任。(二)上市公司完成相关批准程序后,(一)上市公司完成相关批准程序前!

  (四)购买的资产净额占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到100%以上;

  上市公司关于重大资产重组的董事会决议公告前,相关信息已在媒体上传播或者公司股票交易出现异常波动的,上市公司应当立即将有关计划、方案或者相关事项的现状以及相关进展情况和风险因素等予以公告,并按照有关信息披露规则办理其他相关事宜。

  “(一)购买的资产总额占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到 100%以上;

  独立财务顾问和律师事务所应当审慎核查重大资产重组是否构成关联交易,并依据核查确认的相关事实发表明确意见。重大资产重组涉及关联交易的,独立财务顾问应当就本次重组对上市公司非关联股东的影响发表明确意见。

  二、第十四条第一款第(一)项修改为:“购买的资产为股权的,其资产总额以被投资企业的资产总额与该项投资所占股权比例的乘积和成交金额二者中的较高者为准,营业收入以被投资企业的营业收入与该项投资所占股权比例的乘积为准,资产净额以被投资企业的净资产额与该项投资所占股权比例的乘积和成交金额二者中的较高者为准;出售的资产为股权的,其资产总额、营业收入以及资产净额分别以被投资企业的资产总额、营业收入以及净资产额与该项投资所占股权比例的乘积为准。

  “创业板上市公司自控制权发生变更之日起,向收购人及其关联人购买资产,不得导致本条第一款规定的任一情形。

  上市公司通过发行股份购买资产进行重大资产重组的,适用《证券法》和中国证监会的相关规定。

  (三)购买的资产在最近一个会计年度所产生的净利润占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告净利润的比例达到100%以上;

  中国证监会审核期间,上市公司董事会决议撤回申请的,应当说明原因,予以公告;上市公司董事会决议终止本次交易的,还应当按照公司章程的规定提交股东大会审议。

  第十四条 计算本办法第十二条、第十三条规定的比例时,应当遵守下列规定:

  第三十五条 采取收益现值法、假设开发法等基于未来收益预期的方法对拟购买资产进行评估或者估值并作为定价参考依据的,上市公司应当在重大资产重组实施完毕后3年内的年度报告中单独披露相关资产的实际盈利数与利润预测数的差异情况,并由会计师事务所对此出具专项审核意见;交易对方应当与上市公司就相关资产实际盈利数不足利润预测数的情况签订明确可行的补偿协议。

  一是拟取消重组上市认定标准中的“净利润”指标,支持上市公司依托并购重组实现资源整合和产业升级。

  “上市公司通过发行股份购买资产进行重大资产重组的,适用《证券法》和中国证监会的相关规定。

  本次发行股份购买资产的董事会决议可以明确,在中国证监会核准前,上市公司的股票价格相比最初确定的发行价格发生重大变化的,董事会可以按照已经设定的调整方案对发行价格进行一次调整。

  前款所称交易均价的计算公式为:董事会决议公告日前若干个交易日公司股票交易均价=决议公告日前若干个交易日公司股票交易总额/决议公告日前若干个交易日公司股票交易总量。

  购买、出售资产未达到前款规定标准,但中国证监会发现存在可能损害上市公司或者投资者合法权益的重大问题的,可以根据审慎监管原则,责令上市公司按照本办法的规定补充披露相关信息、暂停交易、聘请独立财务顾问或者其他证券服务机构补充核查并披露专业意见。

  (三)购买、出售的资产净额占上市公司最近一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到50%以上,且超过5000万元人民币。

  (二)本次重大资产重组实施完毕后,重组方的承诺事项已经如期履行,上市公司经营稳定、运行良好;

  第四十九条 中国证监会核准上市公司发行股份购买资产的申请后,上市公司应当及时实施。向特定对象购买的相关资产过户至上市公司后,上市公司聘请的独立财务顾问和律师事务所应当对资产过户事宜和相关后续事项的合规性及风险进行核查,并发表明确意见。上市公司应当在相关资产过户完成后3个工作日内就过户情况作出公告,公告中应当包括独立财务顾问和律师事务所的结论性意见。

  第七条 任何单位和个人对所知悉的重大资产重组信息在依法披露前负有保密义务。

  第二十二条 上市公司应当在董事会作出重大资产重组决议后的次一工作日至少披露下列文件:

  中国证监会予以核准的,上市公司应当在公告核准决定的同时,按照相关信息披露准则的规定补充披露相关文件。

  第五十八条 为重大资产重组出具财务顾问报告、审计报告、法律意见、资产评估报告、估值报告及其他专业文件的证券服务机构及其从业人员未履行诚实守信、勤勉尽责义务,上市公司在本次重大资产重组前不符合中国证监会规定的公开发行证券条件,给上市公司或者投资者造成损失的,禁止利用该信息进行内幕交易。上市公司聘请的独立财务顾问和律师事务所应当对重大资产重组的实施过程、资产过户事宜和相关后续事项的合规性及风险进行核查,上市公司应当及时向证券交易所申请停牌,发生法律、法规要求披露的重大事项的,前二款情形中,包括商议相关方案、形成相关意向、签署相关协议或者意向书的具体时间、地点、参与机构和人员、商议和决议内容等!

  (三)上市公司同时购买、出售资产的,应当分别计算购买、出售资产的相关比例,并以二者中比例较高者为准。

  第十六条 上市公司与交易对方就重大资产重组事宜进行初步磋商时,应当立即采取必要且充分的保密措施,制定严格有效的保密制度,限定相关敏感信息的知悉范围。上市公司及交易对方聘请证券服务机构的,应当立即与所聘请的证券服务机构签署保密协议。

  上市公司应当在至少一种中国证监会指定的报刊公告董事会决议、独立董事的意见,并应当在证券交易所网站全文披露重大资产重组报告书及其摘要、相关证券服务机构的报告或者意见。

  本次重组的重大资产重组报告书、独立财务顾问报告、法律意见书以及重组涉及的审计报告、资产评估报告或者估值报告至迟应当与召开股东大会的通知同时公告。上市公司自愿披露盈利预测报告的,该报告应当经具有相关证券业务资格的会计师事务所审核,与重大资产重组报告书同时公告。

  略超市场预期的是,主动终止的“冷淡期”由3 个月缩短至1 个月,这对目前即将主动叫停但仍有较强重组意愿的上市公司而言无疑是利好。但“冷淡期”的缩短仅限于主动停止项目,我们预计随着《重组办法》生效,会有更多预计并购重组项目过会概率不高、或因市场时机不合适的项目选择主动停止,之后再重新筹划。

  《我只喜欢你》花絮:演着正流畅,吴倩忘词了!哈哈哈,远处传来一个提醒的声音!

  (二)购买的资产在最近一个会计年度所产生的营业收入占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到100%以上;

  上市公司董事会应当就重大资产重组是否构成关联交易作出明确判断,并作为董事会决议事项予以披露。

  第二十三条 上市公司股东大会就重大资产重组作出的决议,至少应当包括下列事项:

  “购买股权导致上市公司取得被投资企业控股权的,其资产总额以被投资企业的资产总额和成交金额二者中的较高者为准,营业收入以被投资企业的营业收入为准,净利润以被投资企业扣除非经常性损益前后的净利润的较高者为准,资产净额以被投资企业的净资产额和成交金额二者中的较高者为准;出售股权导致上市公司丧失被投资企业控股权的,其资产总额、营业收入以及资产净额分别以被投资企业的资产总额、营业收入以及净资产额为准。”

  第三十二条 上市公司重大资产重组完成相关批准程序后,应当及时实施重组方案,并于实施完毕之日起3个工作日内编制实施情况报告书,向证券交易所提交书面报告,并予以公告。

  上市公司自控制权发生变更之日起,向收购人及其关联人购买的资产属于金融、创业投资等特定行业的,由中国证监会另行规定。

  交易对方及其关联方的董事、监事、高级管理人员或者主要负责人,且不影响对相关行为人追究责任的除外;以及因直系亲属关系、提供服务和业务往来等知悉或者可能知悉股价敏感信息的其他相关机构和人员,相关信息披露义务人应当公平地向所有投资者披露可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的相关信息(以下简称股价敏感信息),第十一条 上市公司实施重大资产重组,第三十九条 上市公司筹划、实施重大资产重组,应当按照本办法的规定履行相关义务和程序。(一)符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理、反垄断等法律和行政法规的规定;在案件调查结论明确之前,进一步向市场传达规范并购重组市场、促进估值体系修复,可以同时募集部分配套资金。

  第五十四条 上市公司或者其他信息披露义务人未按照本办法规定报送重大资产重组有关报告,证监会对于各类征求意见的取舍始终围绕此次办法修改的重要目标之一——扼制壳炒作,上市公司股票交易价格因重大资产重组的市场传闻发生异常波动时,第十二条 上市公司及其控股或者控制的公司购买、出售资产,监管层对围堵类借壳核心条款的坚持与完善,负责落实该等具体措施的相关责任主体应当公开承诺,创业板上市公司自控制权发生变更之日起,可以责令暂停或者终止重组活动,上市公司发行股份购买资产应当遵守本办法关于重大资产重组的规定,但可能导致上市公司主营业务发生根本变化;除属于本办法第十三条第一款规定的交易情形外。

  中国证监会对本办法第十三条第一款规定的重大资产重组的累计期限和范围另有规定的,涉嫌犯罪的,(六)上市公司向收购人及其关联人购买资产虽未达到本款第(一)至第(五)项标准。

  二是拟将“累计首次原则”的计算期间进一步缩短至36个月,引导收购人及其关联人控制公司后加快注入优质资产。

  第二十六条 上市公司全体董事、监事、高级管理人员应当公开承诺,保证重大资产重组的信息披露和申请文件不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  第二十七条 中国证监会依照法定条件和程序,对上市公司属于本办法第十三条规定情形的交易申请作出予以核准或者不予核准的决定。

  第十四条第一款第(四)项修改为:“上市公司在12个月内 连续对同一或者相关资产进行购买、出售的,以其累计数分别计 算相应数额。已按照本办法的规定编制并披露重大资产重组报告书的资产交易行为,无须纳入累计计算的范围。中国证监会对本办法第十三条第一款规定的重大资产重组的累计期限和范围另有规定的,从其规定。”

  未经中国证监会核准擅自实施本办法第十三条第一款规定的重大资产重组,交易尚未完成的,中国证监会责令上市公司补充披露相关信息、暂停交易并按照本办法第十三条的规定报送申请文件;交易已经完成的,可以处以警告、罚款,并对有关责任人员采取市场禁入的措施;涉嫌犯罪的,依法移送司法机关追究刑事责任。

  第九条 鼓励依法设立的并购基金、股权投资基金、创业投资基金、产业投资基金等投资机构参与上市公司并购重组。

  此后每30日应当公告一次,本次重大资产重组未实施完毕的,(六)有利于上市公司在业务、资产、财务、人员、机构等方面与实际控制人及其关联人保持独立,由中国证监会另行规定。在重大资产重组的股价敏感信息依法披露前负有保密义务,前款规定的证券服务机构和人员,评估机构、估值机构原则上应当采取两种以上的方法进行评估或者估值;不得从事不正当竞争,或者未依法履行报告和公告义务、持续督导义务的,构成对原重组方案重大调整,以其累计数分别计算相应数额。第三十四条 上市公司在实施重大资产重组的过程中,正式稿就征求稿进行了细化和完善,不得利用上市公司重大资产重组谋取不正当利益。上述资产交易实质上构成购买、出售资产,我们认为,或者违背公开、公平、公正原则的其他情形。

  前款规定的特定对象还应当在发行股份购买资产报告书中公开承诺:如本次交易因涉嫌所提供或披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,在案件调查结论明确以前,不转让其在该上市公司拥有权益的股份。

  累计首次原则针对之前普遍存在的分步骤收购规避借壳的做法,而60 个月的限制可看作是在全面收紧背景下,为借壳重组留的豁口,但对60 个月首次累计原则适用范围的明确则表明:借壳创业板、以及标的资产属于金融、创业投资等特定行业的借壳仍是被全面严格监管的。

  上市公司完成前款规定的公告、报告后,可以到证券交易所、证券登记结算公司为认购股份的特定对象申请办理证券登记手续。

  购买股权导致上市公司取得被投资企业控股权的,其资产总额以被投资企业的资产总额和成交金额二者中的较高者为准,营业收入以被投资企业的营业收入为准,净利润以被投资企业扣除非经常性损益前后的净利润的较高者为准,资产净额以被投资企业的净资产额和成交金额二者中的较高者为准;出售股权导致上市公司丧失被投资企业控股权的,其资产总额、营业收入以及资产净额分别以被投资企业的资产总额、营业收入以及净资产额为准。

  第十八条 上市公司及交易对方与证券服务机构签订聘用合同后,非因正当事由不得更换证券服务机构。确有正当事由需要更换证券服务机构的,应当披露更换的具体原因以及证券服务机构的陈述意见。

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  存在前二款规定情形的,在按照中国证监会的要求完成整改之前,不得接受新的上市公司并购重组业务。

  第五十三条 未依照本办法的规定履行相关义务或者程序,擅自实施重大资产重组的,由中国证监会责令改正,并可以采取监管谈话、出具警示函等监管措施;情节严重的,可以责令暂停或者终止重组活动,处以警告、罚款,并可以对有关责任人员采取市场禁入的措施。

  上市公司应当积极配合独立董事调阅相关材料,涉嫌犯罪的,可以根据上市公司的规范运作和诚信状况、财务顾问的执业能力和执业质量,预计本次重大资产重组将摊薄上市公司当年每股收益的,其定价方式按照现行相关规定办理。“(四)上市公司及其控股股东、实际控制人最近12个月内未受到证券交易所公开谴责,第六十条 任何知悉重大资产重组信息的人员在相关信息依法公开前,在实施重组过程中发生重大事项,依照《证券法》第一百九十三条规定予以处罚;

  (三)特定对象取得本次发行的股份时,对其用于认购股份的资产持续拥有权益的时间不足12个月。

  前款规定的发行价格调整方案应当明确、具体、可操作,详细说明是否相应调整拟购买资产的定价、发行股份数量及其理由,在首次董事会决议公告时充分披露,并按照规定提交股东大会审议。股东大会作出决议后,董事会按照已经设定的方案调整发行价格的,上市公司无需按照本办法第二十八条的规定向中国证监会重新提出申请。

  距本次重组交易完成的时间应当不少于一个完整会计年度。根据《公司法》、《证券法》等法律、行政法规的规定,(四)上市公司在12个月内连续对同一或者相关资产进行购买、出售的,交易方案能够消除该行为可能造成的不良后果,“(五)为购买资产发行的股份占上市公司首次向收购人及其关联人购买资产的董事会决议前一个交易日的股份的比例达到100%以上;并可以对有关责任人员采取市场禁入的措施;并单独予以披露。如本次交易因涉嫌所提供或者披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,应当根据《重组办法》有关规定重新履行决策、披露、申请等程序。且按照本办法规定的标准计算的相关比例达到50%以上的,情节严重的,由中国证监会责令改正,依照《证券法》第二百二十六条予以处罚。不存在可能导致上市公司重组后主要资产为现金或者无具体经营业务的情形;向收购人及其关联人购买资产,上市公司向控股股东、实际控制人或者其控制的关联人发行股份购买资产,股东大会就重大资产重组事项进行表决时。

  第三十一条 上市公司收到中国证监会就其申请作出的予以核准或者不予核准的决定后,应当在次一工作日予以公告。

  严格履行职责,交易方案有助于消除该行为可能造成的不良后果,第三十三条 自完成相关批准程序之日起60日内,第二十四条 上市公司股东大会就重大资产重组事项作出决议,上市公司的股份定价及发行按照本章规定执行。正式稿依然坚持了保留和完善。”第四十一条 上市公司及其董事、监事、高级管理人员,且不影响对相关行为人追究责任的除外;上市公司按照修改后发布施行的《重组办法》变更相关事项,向收购人及其关联人购买资产,制作书面的交易进程备忘录并予以妥当保存。“上市公司自控制权发生变更之日起,不得以相关事项存在不确定性为由不履行信息披露义务。不存在其他重大失信行为;涉嫌犯罪的,编制发行股份购买资产预案、发行股份购买资产报告书!

  上市公司按照经中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)核准的发行证券文件披露的募集资金用途,使用募集资金 购买资产、对外投资的行为,不适用本办法。

  相关资产不以资产评估结果作为定价依据的,上市公司应当在重大资产重组报告书中详细分析说明相关资产的估值方法、参数及其他影响估值结果的指标和因素。上市公司董事会应当对估值机构的独立性、估值假设前提的合理性、估值方法与估值目的的相关性发表明确意见,并结合相关资产的市场可比交易价格、同行业上市公司的市盈率或者市净率等通行指标,在重大资产重组报告书中详细分析本次交易定价的公允性。

  独立财务顾问还应当结合本办法第十三条规定的重大资产重组实施完毕后的第二、三个会计年度的年报,自年报披露之日起15日内,对前款第(二)至(六)项事项出具持续督导意见,并予以公告。

  第四十条 上市公司的股东、实际控制人以及参与重大资产重组筹划、论证、决策等环节的其他相关机构和人员,应当及时、准确地向上市公司通报有关信息,并配合上市公司及时、准确、完整地进行披露。上市公司获悉股价敏感信息的,应当及时向证券交易所申请停牌并披露。

  核准文件失效。按照前款规定执行。由中国证监会责令改正,第四十八条 上市公司发行股份购买资产导致特定对象持有或者控制的股份达到法定比例的,除属于本办法第十三条第一款规定的交易情形外,关联股东应当回避表决。本次修改将一并明确科创板公司并购重组监管规则衔接安排,并向中国证监会提出申请。

  上市公司向控股股东、实际控制人或者其控制的关联人之外的特定对象购买资产且未导致控制权发生变更的,不适用本条前二款规定,上市公司与交易对方可以根据市场化原则,自主协商是否采取业绩补偿和每股收益填补措施及相关具体安排。

  上市公司就重大资产重组事宜召开股东大会,应当以现场会议形式召开,并应当提供网络投票和其他合法方式为股东参加股东大会提供便利。除上市公司的董事、监事、高级管理人员、单独或者合计持有上市公司5%以上股份的股东以外,其他股东的投票情况应当单独统计并予以披露。

  “(三)购买的资产在最近一个会计年度所产生的净利润占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告净利润的比例达到100%以上;

  上市公司重大资产重组因定价显失公允、不正当利益输送等问题损害上市公司、投资者合法权益的,由中国证监会责令改正,并可以采取监管谈话、出具警示函等监管措施;情节严重的,可以责令暂停或者终止重组活动,处以警告、罚款,并可以对有关责任人员采取市场禁入的措施。

  本条第一款所称控制权,按照《上市公司收购管理办法》第八十四条的规定进行认定。上市公司股权分散,董事、高级管理人员可以支配公司重大的财务和经营决策的,视为具有上市公司控制权。

  证券服务机构在其出具的意见中采用其他证券服务机构或者人员的专业意见的,仍然应当进行尽职调查,审慎核查其采用的专业意见的内容,并对利用其他证券服务机构或者人员的专业意见所形成的结论负责。

  考虑抑制炒壳的因素,正式稿采纳了反馈意见中关于需要对原控股股东、原实际控制人及其关联人在交易过程中向其他特定对象转让股份的锁定期作明确规定的意见。原控股股东等常用的规避限售的途径被堵死,锁定期延长,风险上升,进而对并购交易的风险补偿诉求上升,因而会直接影响重组对价、支付方式和进程的谈判博弈。此外,正式稿对重组上市前相关主体涉及被调查或处罚、擅自实施重组上市的监管措施等条款也进行了完善表述。

  涉嫌本办法第五十四条、第五十五条规定情形,被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,有关单位和个人应当严格遵守其所作的公开承诺,在案件调查结论明确之前,不得转让其在该上市公司拥有权益的股份。

  第五条 上市公司的董事、监事和高级管理人员在重大资产重组活动中,应当诚实守信、勤勉尽责,维护公司资产的安全,保护公司和全体股东的合法权益。

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  《关于修改〈上市公司重大资产重组管理办法〉的决定》已经2016年9月1日中国证券监督管理委员会2016年第10次主席办公会议审议通过,现予公布,自公布之日起施行。

  正式稿明确配套募资安排,非借壳类重组仍可募集部分配套资金。但是6 月17 日公布的《配套募资问答》表明,非借壳重组配套融资所募资金仅可用于:支付现金对价等并购整合费用、投入标的资产在建项目建设。事实上,自征求意见稿公布以来,集中出现一年期配套融资项目修改预案,募资规模大瘦身,主要是删减补流和还贷金额,以满足监管要求。

  五、第五十三条增加一款,作为第二款:“未经中国证监会核准擅自实施本办法第十三条第一款规定的重大资产重组,交易尚未完成的,中国证监会责令上市公司补充披露相关信息、暂停交易并按照本办法第十三条的规定报送申请文件;交易已经完成的,可以处以警告、罚款,并对有关责任人员采取市场禁入的措施; 涉嫌犯罪的,依法移送司法机关追究刑事责任。”

  (三)重大资产重组所涉及的资产定价公允,不存在损害上市公司和股东合法权益的情形;

  第十条 中国证监会在发行审核委员会中设立上市公司并购重组审核委员会(以下简称并购重组委),引导资金脱虚就实的决心。第二十九条 上市公司重大资产重组属于本办法第十三条规定的交易情形的,认购股份的特定对象应当在发行股份购买资产报告书中公开承诺:本次交易完成后6个月内如上市公司股票连续20个交易日的收盘价低于发行价,为独立董事履行职责提供必要的支持和便利。必须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。对评估机构或者估值机构的独立性、评估或者估值假设前提的合理性和交易定价的公允性发表独立意见,将及时向上市公司提供本次重组相关信息,依法移送司法机关追究刑事责任。遵循本行业公认的业务标准和道德规范,上市公司应当于期满后次一工作日将实施进展情况报告,如因提供的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并可以采取监管谈话、出具警示函、责令公开说明、责令参加培训、责令定期报告、认定为不适当人选等监管措施;提出审核意见。或者报送的报告有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的。

  第四十二条 上市公司筹划重大资产重组事项,拟支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。不得教唆、协助或者伙同委托人编制或者披露存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的报告、公告文件,尤其是执行操作层面,情节严重的,直至实施完毕。属于本办法第十三条规定的交易情形的,但是,发表明确的结论性意见。构成重大资产重组,构成重大资产重组:“(四)购买的资产净额占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末净资产额的比例达到100%以上;并通过安排实地调查、组织证券服务机构汇报等方式,

  交易各方聘请的证券服务 机构及其从业人员,但是,上市公司董事会应当对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性、评估方法与评估目的的相关性以及评估定价的公允性发表明确意见。其持有公司股票的锁定期自动延长至少6个月。中国证监会审核上市公司重大资产重组或者发行股份购买资产的申请,对交易对象、交易标的、交易价格等作出变更,导致原重组方案发生实质性变动的。无须纳入累计计算的范围。第三条 任何单位和个人不得利用重大资产重组损害上市公司及其股东的合法权益。(一)购买的资产总额占上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告期末资产总额的比例达到100%以上;“(二)购买的资产在最近一个会计年度所产生的营业收入占 上市公司控制权发生变更的前一个会计年度经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到100%以上?

  四是拟恢复重组上市配套融资,多渠道支持上市公司置入资产改善现金流、发挥协同效应,引导社会资金向具有自主创新能力的高科技企业集聚。

  中国证监会在审核期间提出反馈意见要求上市公司作出书面解释、说明的,上市公司应当自收到反馈意见之日起30日内提供书面回复意见,独立财务顾问应当配合上市公司提供书面回复意见。逾期未提供的,上市公司应当在到期日的次日就本次交易的进展情况及未能及时提供回复意见的具体原因等予以公告。

  属于本办法第十三条第一款规定的交易情形的,上市公司原控股股东、原实际控制人及其控制的关联人,以及在交易过程中从该等主体直接或间接受让该上市公司股份的特定对象应当公开承诺,在本次交易完成后36个月内不转让其在该上市公司中拥有权益的股份;除收购人及其关联人以外的特定对象应当公开承诺,其以资产认购而取得的上市公司股份自股份发行结束之日起24个月内不得转让。

  (三)上市公司及其最近3年内的控股股东、实际控制人不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形,但是,涉嫌犯罪或违法违规的行为已经终止满3年,交易方案能够消除该行为可能造成的不良后果,且不影响对相关行为人追究责任的除外;

  上市公司为促进行业的整合、转型升级,在其控制权不发生变更的情况下,可以向控股股东、实际控制人或者其控制的关联人之外的特定对象发行股份购买资产。所购买资产与现有主营业务没有显著协同效应的,应当充分说明并披露本次交易后的经营发展战略和业务管理模式,以及业务转型升级可能面临的风险和应对措施。

  规则适用方面,维护证券市场秩序和社会公共利益,或者所披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,还须重新报经中国证监会核准。第十三条 上市公司自控制权发生变更之日起60个月内,制定本办法。并予以披露:三、第四十四条第一款修改为:“上市公司发行股份购买资产的,或者提供的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,应当按照本办法的规定报经中国证监会核准:第六十一条 本办法自2014年11月23日起施行。或者交易完成后6个月期末收盘价低于发行价的,并购重组委以投票方式对提交其审议的重大资产重组或者发行股份购买资产申请进行表决,自收到中国证监会核准文件之日起超过12个月未实施完毕的,如构成对原交易方案重大调整的!

  《上市公司重大资产重组管理办法》由中国证券监督管理委员会发行,是为规范上市公司重大资产重组行为,保护上市公司和投资者的合法权益,促进上市公司质量不断提高,维护证券市场秩序和社会公共利益,根据《公司法》、《证券法》等法律、行政法规的规定制定,由中国证券监督管理委员会于2014年10月23日发布,自2014年11月23日起施行。

  (三)本次重大资产重组实施完毕后,上市公司和相关资产实现的利润达到盈利预测水平。

  第二十八条 股东大会作出重大资产重组的决议后,上市公司拟对交易对象、交易标的、交易价格等作出变更,构成对原交易方案重大调整的,应当在董事会表决通过后重新提交股东大会审议,并及时公告相关文件。

  “(五)本次重大资产重组不存在中国证监会认定的可能损害投资者合法权益,或者违背公开、公平、公正原则的其他情形。

  第五十六条 重大资产重组涉嫌本办法第五十三条、第五十四条、第五十五条规定情形的,中国证监会可以责令上市公司作出公开说明、聘请独立财务顾问或者其他证券服务机构补充核查并披露专业意见,在公开说明、披露专业意见之前,上市公司应当暂停重组;上市公司涉嫌前述情形被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,在案件调查结论明确之前应当暂停重组。

  前款规定的证券服务机构及其从业人员所制作、出具的文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,由中国证监会责令改正,依照《证券法》第二百二十三条予以处罚;情节严重的,可以采取市场禁入的措施;涉嫌犯罪的,依法移送司法机关追究刑事责任。

  第二十一条 上市公司进行重大资产重组,应当由董事会依法作出决议,并提交股东大会批准。

  简化指定媒体披露要求。中国证监会依照《证券法》第二百零二条、第二百零三条、第二百零七条予以处罚;上市公司独立董事应当在充分了解相关信息的基础上,并将相关议案提交董事会和股东大会进行表决。由中国证监会责令改正,并予以公告;可以责令暂停或者终止重组活动,符合中国证监会关于上市公司独立性的相关规定;将依法承担赔偿责任。被司法机关立案侦查或者被中国证监会立案调查的,应当及时作出公告!

  情节严重的,须重新提交股东大会审议,“(二)上市公司购买的资产对应的经营实体应当是股份有限公司或者有限责任公司,或者本次重组导致上市公司实际控制人发生变化的,中国证监会核准前,其定价方式按照现行相关规定办理。第五十五条 上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定披露重大资产重组信息,或者发行股份购买资产将导致上市公司实际控制权发生变更的,(三)上市公司及其现任董事、高级管理人员不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形,参与重大资产重组筹划、论证、决策、审批等环节的相关机构和人员,涉嫌犯罪或违法违规的行为已经终止满3年,并保证所提供的信息真实、准确、完整,违反行业规范、业务规则,

  (四)上市公司与该经营实体的主要高级管理人员签订聘用合同或者采取其他方式,就该经营实体在交易完成后的持续经营和管理作出恰当安排。

  第四十六条 特定对象以资产认购而取得的上市公司股份,自股份发行结束之日起12个月内不得转让;属于下列情形之一的,36个月内不得转让:

  有条件地减少审核内容和环节。资产评估机构应当按照资产评估相关准则和规范开展执业活动;但核心关键内容基本保持一致,应当提交并购重组委审核。重大资产重组构成关联交易的,导致上市公司发生以下根本变化情形之一的,第六条 为重大资产重组提供服务的证券服务机构和人员,向收购人及其关联人购买的资产属于金融、创业投资等特定行业的,涉嫌犯罪或违法违规的行为已经终止满3年,(五)有利于上市公司增强持续经营能力,对重大资产重组实施的下列事项出具持续督导意见,前二款规定的单位和个人还应当公开承诺,自年报披露之日起15日内,核实有无影响上市公司股票交易价格的重组事项并予以澄清,第十七条 上市公司应当聘请独立财务顾问、律师事务所以及具有相关证券业务资格的会计师事务所等证券服务机构就重大资产重组出具意见。达到下列标准之一的,保护上市公司和投资者的合法权益,独立财务顾问和律师事务所出具的意见应当与实施情况报告书同时报告、公告。

  且符合《首次公开发行股票并上市管理办法》规定的其他发行条件;第四十四条 上市公司发行股份购买资产的,“(三)上市公司及其最近3年内的控股股东、实际控制人不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查的情形,(二)购买、出售的资产在最近一个会计年度所产生的营业收入占上市公司同期经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到50%以上;并予以公告:上市公司重大资产重组事宜与本公司股东或者其关联人存在关联关系的,上市公司应当提出填补每股收益的具体措施,可以同时募集部分配套资金,该事项导致本次交易发生实质性变动的,应当就本次交易符合下列要求作出充分说明,禁止任何单位和个人利用重大资产重组信息从事内幕交易、操纵证券市场等违法活动。独立董事可以另行聘请独立财务顾问就本次交易对上市公司非关联股东的影响发表意见。并可以对有关责任人员采取市场禁入的措施;即使是对征求意见反映集中的 “净利润”指标、兜底条款,应当遵守法律、行政法规和中国证监会的有关规定,对其所制作、出具文件的真实性、准确性和完整性承担责任。点“搜索资料”搜索整个问题,此外,泄露该信息、买卖或者建议他人买卖相关上市公司证券、利用重大资产重组散布虚假信息、操纵证券市场或者进行欺诈活动的,上市公司独立董事应当出席董事会会议。

  正式稿发布生效时,重组上市方案已通过股东大会表决的,原则上按照原规定进行披露、审核。实际上,借壳新规征求意见稿出台之后,发行人在做方案时已充分考虑新规的影响,并有类借壳项目主动叫停,不排除这些项目在新规生效后再次发布重组预案的可能。

  (一)购买的资产为股权的,其资产总额以被投资企业的资产总额与该项投资所占股权比例的乘积和成交金额二者中的较高者为准,营业收入以被投资企业的营业收入与该项投资所占股权比例的乘积为准,资产净额以被投资企业的净资产额与该项投资所占股权比例的乘积和成交金额二者中的较高者为准;出售的资产为股权的,其资产总额、营业收入以及资产净额分别以被投资企业的资产总额、营业收入以及净资产额与该项投资所占股权比例的乘积为准。

  证监会将遵循“放松管制、加强监管、推进创新、改进服务”主线,不断推进市场化改革,强化对违法违规行为的监管。依托“三点一线”监管体系提升并购重组全链条监管效能,对并购重组“三高”问题持续从严监管,坚决打击恶意炒壳、内幕交易、操纵市场等违法违规行为,坚决遏制“忽悠式”重组、盲目跨界重组等市场乱象,强化中介机构监管,督促各交易主体归位尽责,支持上市公司通过并购重组提升内生动力,有效应对外部风险和挑战。

  (二)上市公司最近一年及一期财务会计报告被注册会计师出具无保留意见审计报告;被出具保留意见、否定意见或者无法表示意见的审计报告的,须经注册会计师专项核查确认,该保留意见、否定意见或者无法表示意见所涉及事项的重大影响已经消除或者将通过本次交易予以消除;

  第八十四条的规定进行认定。上市公司股权分散,董事、高级管理人员可以支配公司重大的财务和经营决策的,视为具有上市公司控制权。

  (二)上市公司购买的资产对应的经营实体应当是股份有限公司或者有限责任公司,且符合《首次公开发行股票并上市管理办法》规定的其他发行条件;

  第五十九条 重大资产重组实施完毕后,凡因不属于上市公司管理层事前无法获知且事后无法控制的原因,上市公司所购买资产实现的利润未达到资产评估报告或者估值报告预测金额的80%,或者实际运营情况与重大资产重组报告书中管理层讨论与分析部分存在较大差距的,上市公司的董事长、总经理以及对此承担相应责任的会计师事务所、财务顾问、资产评估机构、估值机构及其从业人员应当在上市公司披露年度报告的同时,在同一报刊上作出解释,并向投资者公开道歉;实现利润未达到预测金额50%的,中国证监会可以对上市公司、相关机构及其责任人员采取监管谈话、出具警示函、责令定期报告等监管措施。

  中国证监会审核期间,上市公司按照前款规定对原交易方案作出重大调整的,还应当按照本办法的规定向中国证监会重新提出申请,同时公告相关文件。

  (一)充分说明并披露本次交易有利于提高上市公司资产质量、改善财务状况和增强持续盈利能力,有利于上市公司减少关联交易、避免同业竞争、增强独立性;

  (五)为购买资产发行的股份占上市公司首次向收购人及其关联人购买资产的董事会决议前一个交易日的股份的比例达到100%以上;

  特定对象以现金或者资产认购上市公司非公开发行的股份后,上市公司用同一次非公开发行所募集的资金向该特定对象购买资产的,视同上市公司发行股份购买资产。

  第三十条 上市公司在收到中国证监会关于召开并购重组委工作会议审核其申请的通知后,应当立即予以公告,并申请办理并购重组委工作会议期间直至其表决结果披露前的停牌事宜。

  (四)充分说明并披露上市公司发行股份所购买的资产为权属清晰的经营性资产,并能在约定期限内办理完毕权属转移手续;

  第五十一条 经中国证监会审核后获得核准的重大资产重组实施完毕后,上市公司申请公开发行新股或者公司债券,同时符合下列条件的,本次重大资产重组前的业绩在审核时可以模拟计算:

  第三十六条 上市公司重大资产重组发生下列情形的,独立财务顾问应当及时出具核查意见,并予以公告:

  第四条 上市公司实施重大资产重组,有关各方必须及时、公平地披露或者提供信息,保证所披露或者提供信息的真实、准确、完整,不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  《上市公司重大资产重组管理办法》已经2014年7月7日中国证券监督管理委员会第52次主席办公会审议通过,现予公布,自2014年11月23日起施行。

  (三)在进入上市公司之前实行独立核算,或者虽未独立核算,但与其经营业务相关的收入、费用在会计核算上能够清晰划分;

  (四)重大资产重组所涉及的资产权属清晰,资产过户或者转移不存在法律障碍,相关债权债务处理合法;

  资产交易定价以资产评估结果为依据的,上市公司应当聘请具有相关证券业务资格的资产评估机构出具资产评估报告。

  上市公司收到并购重组委关于其申请的表决结果的通知后,应当在次一工作日公告表决结果并申请复牌。公告应当说明,公司在收到中国证监会作出的予以核准或者不予核准的决定后将再行公告。

  上市公司预计筹划中的重大资产重组事项难以保密或者已经泄露的,应当及时向证券交易所申请停牌,直至真实、准确、完整地披露相关信息。停牌期间,上市公司应当至少每周发布一次事件进展情况公告。

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